وبلاگ

تغییرات بنیادی كه طی چندین سال گذشته در اقتصاد خرد و كلان ایران رخ داده است همانند عمومی شدن مالكیت بنگاه های اقتصادی ، تامین مالی از طریق انتشار اوراق مشاركت در سطح عمومی و خصوصی سازی برخی سازمان های تحـت پوشـش دولت غیرقابل انكار است. از سوی دیگر ، رشد و توسعه بنگاه های اقتصادی در كنار پیچیده تـر شـدن معـاملات تجـاری و سیستم های تصمیم گیری نیازمند اطلاعات مربوط و قابل اتكا میباشد كه بر مبنای آن تخصیص بهینـه منـابع محـدود انجـام پذیرد. نیازِ تصمیم گیری مطلوب در كلیه سطوح به اطلاعات مربوط و قابل اتكا یـك فـرض بـدیهی اسـت كـه مـورد تاییـد صاحب نظران نیز میباشد. این نیازهای اطلاعاتی از طریق صورت های مالی كه محصول اصلی و نهایی یک سیستم گزارشگری مالی مـیباشـد ، مرتفـع خواهد شد. گزارشگری مالی باید اطلاعاتی درباره منـابع اقتصـادی ، تعهـدات و حقـوق صـاحبان سـهام فـراهم نمایـد. ایـن اطلاعات به سرمایه گذاران ، اعتباردهندگان و سایر اشخاص مربوط ، در زمینه شناسـایی نقـاط ضـعف و قـوت مـالی واحـد تجاری ، سنجش نقدینگی ، توانایی پرداخت دیون و ارزیابی عملكرد واحد تجاری طی دوره كمك مینماید.  اقلام ترازنامه و صورت سود و زیان بر مبنای تعهدی اندازه گیری میشوند و عمومـا اعتقـاد بـر ایـن اسـت كـه ایـن اقـلام، اندازه گیری های مفیدی از كارایی موسسه و اطلاعات مرتبطی ، برای پیش بینی فعالیت آتی موسسه و پرداخـت سـود سـهام فراهم مینماید.
اما به دلیل جهت گیری های عمدی و ذاتی تردید وجود دارد كه روش های حسابداری سنتی برای گزارشگری فعالیـت هـای اقتصادی پیچیده امروز كفایت داشته باشد. یكی از راه های پرهیز از بعضـی از ایـن جهـت گیـری هـا تاكیـد بـر گزارشـگری جریانهای نقدی است ، تا استفاده

 كنندگان از صورت های مالی بتوانند با توجه به آن پیش بینی های خود را انجام دهند. سازمان بورس و اوراق بهادار كه یكی از اركان بازار سرمایه است، میتواند در جهـت رسـیدن بـه اهـداف فـوق نقـش قابـل توجهی داشته باشد و بـا ایجـاد محیطـی مناسـب بـرای سـرمایه گـذاریهـای سـالم و ایجـاد تعـادل در بـازدهی و ریسـك سرمایه گذاری ، به صورت كارا اطلاعات صحیح و به موقع را در اختیار استفاده كنندگان قرار دهد.

2-1- بیان مساله
اشخاص و شركت هایی كه میخواهند استقراض یا سرمایه گذاری نمایند در بازارهای مالی با یكدیگر مواجه میشوند. بـازار سرمایه منابع اقتصادی را به سمت مولدترین فرصت های سرمایه گذاری سوق میدهد بطوریكه منابع مازاد به نحو بهینه بـین تولیدكنندگان تخصیص مییابد. تخصیص بهینه منابع زمانی امكان پذیر است كه منابع به سمت سرمایه گذاری های پر بازده و با ریسك منطقی هدایت شوند. با توجه به ضرورت سرمایه گذاری در جهت نیل بـه توسـعه اقتصـادی، ارایـه راهكارهـایی در جهـت بهینـه سـازی تركیـب سرمایه گذاری میتواند گامی مثبـت در جهـت تشـویق سـرمایه گـذاری و فعـال تـر شـدن بـازار سـرمایه باشـد. در فراینـد تصمیم گیری توسط سرمایه گذاران، مدیران، تحلیـل گـران مـالی و سـایر گـروه هـای اسـتفاده كننـده از اطلاعـات یكـی از فاكتورهای مهم برای تصمیم گیری، پیش بینی بازده سهام میباشد.